光大期货：5月18日农产品日报

　　豆粕：

　　周三，CBOT大豆下挫，美豆作物天气普遍良好。若5月中下旬天气良好，美豆产量有小幅下调可能。美国作物被认为价格过高，美豆出口检验再创新低，价格下挫缩小和巴西大豆价格差距。国内方面，豆二领跌市场，豆粕跟随。市场的下挫主要因进口成本走低。现货供需方面，北方局部紧张，基差依然处于偏高水平。期现货市场分化，期货震荡偏弱思路参与。待现货供应恢复，现货补跌可期。操作上，单边偏空思路。

　　油脂：

　　周三，BMD棕榈油跌至两周低点，因供应前景增加。市场交易产地产量季节性恢复压力。船运调查机构数据显示，马棕油5月1-15日出口环比增加4%-5.2%。同时SPPOMA预计同期产量环比增加16.72%。美豆油期价跌至两年低点，成本下挫及供需偏空是主要因素。国内方面，油脂疲软，三大油脂争相下挫。数据显示，上周油厂开工率下降，豆油、棕榈油、菜籽油库存下降，油脂总供应下降。豆油表观消费增加，担忧供应，下游提货积极性高。本周油厂开工率预计恢复，油脂库存有望止跌。总之，宏观压力仍在，现货供需宽松，油脂延续偏弱震荡，单边空单参与，或者菜棕、菜豆做扩。

　　生猪：

　　周三，生猪现货偏弱，期货回调，主力2307合约收跌1.64%，收于15600元/吨，2309合约收跌0.44%，收于16795元/吨。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价14.12元/公斤，较前一交易日跌0.12元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价14.16元/公斤，较前一交易日跌0.08元/公斤；大部分地区猪价均出现下跌。根据官方公布数据，2023年一季度，能繁母猪存栏延续下降，对应未来生猪供应趋势性下降。据公开数据统计，各大猪企纷纷将关注焦点转向降本增效，部分猪企下调年度出栏计划。叠加政策端利空，猪价中期上行的预期不变，在年底旺季需求提振下，猪价有望达到全年高点。考虑到冻肉库存以及饲料成本下降，短期上方空间有限，猪价筑底周期延长。后市关注产能变化对生猪现货价格以及市场情绪的影响。

　　鸡蛋：

　　周三，鸡蛋现货价格延续弱势，期货低位震荡，主力2309合约早盘反弹，随后回落，日收涨0.02%，报收4176元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.26元/斤，环比跌0.08元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.05元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，广州市场褐壳蛋4.63元/斤，环比持平。下游环节谨慎采购，顺势出货。但终端市场需求平淡，蛋价延续走弱。根据历史补栏数据，未来供给逐渐增加预期不变，蛋价维持偏空思路。但是考虑到目前现货价格较为稳定，且市场没有新的利空信息，期货低位震荡概率大，前期空单离场后，关注后市反弹做空的机会。后市继续关注需求变化，以及鸡蛋现货价格和市场情绪。

　　玉米：

　　近期，美玉米在报告利空拖累之下期价承压调整。周初，因播种进度加快、天气对作物生长有利，美玉米期价承压下行。USDA作物报告显示，截至周日美玉米播种率为65%，落后于市场预期，但是好于五年均值。在5月报告新年度美玉米面积、单产均增加的情况下，美玉米市场远期供应压力不断加大。美国是全球第二大玉米出产国，美国玉米产量增加，这将令全球供应上升，为玉米价格带来偏空的长期影响。周三，国内玉米期价延续震荡表现，玉米近月2307合约减仓6282手，期价近高远低。目前玉米远期2401合约在2500元整数关口震荡，在上周期价急跌之后，短期价格修整。5月中旬至5月末，玉米现货市场还需关注新麦上市的供应压力，在新麦市场供应压力持续的情况下，预计玉米期价延续震荡偏弱表现。