通信行业本周专题：光联万物 智引未来 持续关注光通信产业链投资机会

本周策略观点： 1.从2023 年中国光通信高质量发展论坛看光模块未来发展趋势：新工艺、新方案、新应用： 5 月11 日，2023 中国光通信高质量发展论坛―光芯片与高端器件技术研讨会顺利举行，光通信网络作为数智化转型底座及算力基础设施，其技术发展路线具有深刻研究意义，本次论坛中主要围绕着CPO、硅光、相干及薄膜铌酸锂四种技术路线进行讨论。光模块未来发展新趋势主要集中：1）新工艺：随着集成度和性能要求不断提高，光电器件呈现出从传统的单材料平面集成电路向三维集成和异质集成演进的趋势；2）新方案： 随着对高速率光模块需求的不断提升，以及AI 发展下对于光模块提出高算力、低功耗、集成度高等要求，光模块技术发展路径出现多种方案，例如CPO、LPO、硅光光模块、相干技术及薄膜铌酸锂技术等，有望带来快速产品落地应用；3）新应用：空天地海一体化趋势呈现，对芯片器件提出抗辐照要求。 空间光通信是多学科交叉的热点研究领域，但常规芯片器件和特种光纤在外太空辐照条件下性能很快下降、甚至失效，空间光通信用光电芯片器件需具备抗辐照特性，目前仍存挑战。我们持续看好算力环节中核心产品：光模块产业链。光模块作为AI 算力环节中国产化程度高，技术储备前沿核心产品，受AI 大模型发展驱动算力持续升级需求将带来快速增长，同时布局CPO 及LPO 技术的光模块厂商有望率先受益，议关注前瞻布局CPO/LPO 等新技术主要玩家新产品落地及批量情况。 2. OpenAI 开放联网及插件功能，三六零“AI商店”上线： 1）OpenAI 下周向所有ChatGPT Plus 用户开放联网功能和众多插件；2）360AI 商店作为AI 导航，将集成全球AI 工具，一方面利用流量优势为研发AI 垂直应用的创业公司提供展示窗口，一方面让普通用户使用AI 工具更加便捷，目前汇集了AI 作图、AI 写作、AI 音频制作等十余类几百种工具，统一陈列和导航。我们认为，随着大模型超摩尔定律迭代，下游应用产品出现落地，推理侧相关算力需求随大模型用户注册数及产品应用快速提升，持续利好算力基础建设相关产业链环节发展。 3.2023 武汉光博会召开在即，聚焦F5G光通信、激光技术、精密光学产业链创新发展：本届武汉光博会将于5 月16-18 日在中国光谷科技会展中心举办，聚焦F5G 光通信、激光技术、精密光学等产业链的创新发展。其中，1） 院士专家云集，聚焦产业发展前驱：本届光博会邀请17 位国内外知名院士共同分享光电技术未来发展趋势，20 多位国际专家，上百位中青年科学家代表聚焦产业技术前沿；2）多家产业龙头齐聚，新产品亮相助力产业快速发展： 共有300 家国内外领军企业亮相，将有100 余项国际国内先进技术、产品汇集和发布，其中多项技术成果为首发；3）打造“光博周”概念，多项产学研先进成果首次发布：将重磅发布多项产业白皮书，同时充分整合国内外资源，加强国际市场联动。我们认为，本届光博会聚焦F5G 光通信、激光技术、精密光学产业链创新发展，在当前数字经济大浪潮下，伴随着新一轮AI 技术革命快速迭代发展，持续看好数字经济相关版图建设。 市场回顾：本周（2023 年5 月8 日-2023 年5 月13 日，下同） 通信（申万）指数下跌3.15%；沪深300 指数下跌1.97%，行业跑输大盘 1.18pp。 重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技。 风险提示：算力建设投入不及预期风险；宏观经济风险；研发进度不及预期风险；下游需求不确定性风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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