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花旗交易员一人之错酿成闪崩 凸显了算法交易给市场带来的风险

最爱分享2022-05-04 03:058
  花旗集团一位交易员引发欧洲股市罕见闪崩,凸显了电脑生成卖单可能将一个人的错误放大到何等程度。   欧洲中部时间周一上午10点之前,OMX斯德哥尔摩30指数在短短五分钟内一度下跌8%,但很快收复大

  花旗集团一位交易员引发欧洲股市罕见闪崩,凸显了电脑生成卖单可能将一个人的错误放大到何等程度。 

  欧洲中部时间周一上午10点之前,OMX斯德哥尔摩30指数在短短五分钟内一度下跌8%,但很快收复大部分失地。伦敦的一位花旗交易员在输入交易时出错,引发了欧洲股市的突然暴跌,总市值一度蒸发3,000亿欧元(3,150亿美元)。

  “问题不是错误本身,而是所有被触发的算法和止损,”Mirabaud & Cie董事John Plassard说。“这表明市场总是会出现人为错误,而市场中的算法和各种CTA也太多了。”CTA指的是大宗商品交易顾问,经常使用快速系统化指令追随市场趋势。

  周一,市场还有另一方面的压力:英国的公共假日让欧洲股市的流动性比正常水平低了大约四分之一,使得剩下的交易更有可能影响价格。

  德国资产管理公司Manfred Piontke Vermoegensverwalt EK的交易主管Guillermo Hernandez Sampere表示,此事发生的时机实在太糟。他说,虽然事出非常,但闪崩事件表明需要采取行动防止未来发生此类事件。

  “我们不应该等监管机构行动,这需要太长时间了——相反,经纪商、银行和股票交易所需要马上改革,例如推出熔断机制,”他说。